Prix du pétrole et cours du dollar

IFP, "Niveaux records des prix du pétrole : l'analyse de l'IFP", (30 mars 2005), InfoPress
 

Impact du taux de change euro/dollar sur les prix du baril via la fourchette objectif de l'OPEP

Entre 2001 et 2005, l‘euro s'est apprécié de 40% par rapport au dollar américain (1ère ligne). Cela a fait bouger la valeur réelle de la fourchette dite "objectif" de l'OPEP, c'est-à-dire la fourchette de prix du baril que le cartel souhaite promouvoir pour maximiser ses revenus dans un optique intertemporelle. Il convient à cet effet qu'elle ne soit ni trop basse, pour ne pas trop sacrifier les revenus à court terme, ni trop haute pour ne pas compromettre les parts de marché. Comme les recettes pétrolières sont toujours libellées en dollars US alors que les pays exportateurs de pétrole achètent aussi beaucoup de biens en zone euro (voitures allemandes, avions de chasse français…) dont les prix sont rendus plus élevés (lignes 2 et 3), la fourchette objectif augmente avec le prix moyen du panier OPEP. Finalement, le prix des différents bruts (Brent européen, WTI américain, deux dernières lignes) suit cette tendance à la hausse dans des proportions voisines (autour de 40%). D'où les inquiétudes de l'été 2005 : le dollar a regagné du terrain par rapport à l'euro, et pourtant les cours du barils continuent de s'envoler !

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