Accumulation du capital, progrès technique et croissance

3. L'investissement dépend de la rentabilité et du taux d'intérêt

3.2. L'investissement dépend de la rentabilité économique

Documents associés - Données statistiques

La profitabilité à long terme du capital dans six grands pays développés


Sylvain, Arnaud (2001), "Rentabilité et profitabilité du capital : le cas de six pays industrialisés", Economie et statistique, INSEE, n°341/342, p. 138,139


Sur l'ensemble de la période 1966-1999, la hiérarchie des profitabilités brutes est équivalente à celle des rendements bruts et nets du capital. En moyenne sur la période, la profitabilité brute du capital atteint 23% aux Etats-Unis et 12,5% au Japon. Les pays européens sont situés entre ces deux extrêmes : la profitabilité moyenne est proche de 16% en Allemagne, au Royaume-Uni, et aux Pays-Bas, elle est de l'ordre de 13,5% en France.
 
Lorsque l'on compare le niveau moyen de la profitabilité brute entre le début et la fin de la période, des différences avec les évolutions du rendement brut apparaissent : la profitabilité brute du capital a diminué dans tous les pays, sauf en Allemagne et aux Pays-Bas, où elle est d'un niveau équivalent.
(…)

L'évolution des taux d'intérêt réel explique l'isolement de la France par rapport aux autres pays européens : le niveau relativement élevé des taux d'intérêt réels au cours de la décennie 1980 en France a contribué à la dégradation de la profitabilité moyenne qui s'est écartée de celle des autres pays européens pour se rapprocher de celle du constatée au Japon…