Instruments et procédures de la politique monétaire en zone euro

La boîte à outils de la BCE n'est pas définitivement verrouillée, comme en témoigne l'intégration tardive de la procédure de refinancement à taux variable (chère à la Bundesbank) dans laquelle la BCE fixe le moment, la fréquence, le volume et l'échéance de l'intervention. Primat des opérations d'open market, mais large liberté d'action pour le banquier central.